湖南快乐十分-李隆基简介

湖南快乐十分 时间:2020年05月28日 08:15:39

湖南快乐十分

同时,直播带货带来的风险也不容忽视。目前,行业存在退货率居高不下、复购率低,湖南快乐十分低价对品牌形象造成伤害等隐忧,有分析师直接喊出"警惕网红经济泡沫"的风险提示。

李佳琦等主播在选品时,会首先要求品牌方给出一个全网最低价,这一价格甚至会令品牌方亏本。李佳琦也曾回应自己为何能拿到最低价,其实从根本上湖南快乐十分规则,还是来自于直播间的强大流量,可以帮助品牌商撬动更大的市场。

根据东方财富统计,目前A股归属网红直播板块的公司已达54家。

"所谓的'支持',你可以这么理解,之前要货是从厂家的渠道去订,现在也不用这么订了,湖南快乐十分注册直接去董总的直播刷单就可以了。"该名代理商表示,他在京东直播当天下单了上百台空调,总价超过二十万。该说法也得到了另一位浙江代理商的证实。

直播带货综合费用高湖南快乐十分app,有分析师提出"警惕网红经济泡沫"

今日网红创始人彭超表示,薇娅的上述提成比例还是比较正常的,知名主播的提成比例大致在20%-30%之间。

市值暴增30亿背后湖南快乐十分计划,薇娅三场直播821万销售额

一位广告业人士回应称,"直播本就是一个愿打一个愿挨。"原本价格很低的产品,抛去付给主播的费用和佣金,很难赚到钱。

在股价暴涨期间,梦洁股份重要股东趁机套现。其中,梦洁股份董事长前妻伍静累计套现9644.96万元。此外,梦洁股份的董事张爱纯之子周瑜在5月14日减持7.7万股;5月15日至21日,公司副总经理成艳及配偶张戬累计减持14.04万股;湖南快乐十分此前,公司董事、结算中心总监伍伟在3月共减持44.1万股。

对品牌方来说,参与直播带来的高退货率和低复购率是一大挑战。湖南快乐十分

中信证券的一份研报显示,电商直播脉冲式的销售特征及潜在的高退货率对供应链或造成损害。

而一些天量销售额背后湖南快乐十分,也存在一些玄机,如近日新晋带货女王“董明珠”被爆出靠经销商买货。

搭上薇娅"直播带货"概念的梦洁股份湖南快乐十分,9天时间里走出7个涨停板,经过深交所的"关照",目前市值有所回落,但仍较之前增加超过30亿元。

有业内人士透露,直播间产品每秒钟上万销量的"秘诀",在于合作方给了主播"全网最低价",加上主播对观众购物欲"夸张"的拨动,对有刚需或处在犹豫边缘的消费者有巨大吸引力,销量看似涨上去了,但品牌方实际上并不赚钱。

牧笛高在回复投资者提问时表示湖南快乐十分规则,公司目前有通过员工进行直播卖货。

5月22日晚间,梦洁股份也在向深交所递交的关注函回复中披露了与薇娅合作的细节。公司与谦寻文化旗下主播"薇娅"共合作7次,其中2019年合作直播销售公司产品3次,累计销售金额469.25万元,公司支付的费用为104.22万元。

2020年梦洁股份重要股东减持一览

被追捧的网红直播带货湖南快乐十分开奖,真的能为上市公司带来利润吗?

有分析认为低价也会对品牌形象有杀伤。良好的品牌提供优质的产品或服务,培养了消费者对品牌的忠诚度,从而获得一定溢价。现在直播带货,恰恰是反其道而行之,通过远低于市场的价格快速走量。长此以往,显然会降低品牌在消费者心中的形象,不利于品牌长远发展。

消息一出,市场闻风而动,梦洁股份股价走出7个"一"字板。此后,深交所发出问询函,询问公司是否存在主动迎合"网红直播"市场热点进行股价炒作的情形,并要求说明详细合作情况、对经营业绩的影响等。

金字火腿表示,与相关主播的合作,对公司的经营影响主要有以下几个方面:一是有利于扩大公司的品牌知名度;二是有利于扩大公司产品的了解度;三是有利于扩大公司对年青用户群体的覆盖面;四是有利于扩大公司的销售渠道,并产生一定的销售收入。

值得注意的是湖南快乐十分注册,在股价暴涨期间,梦洁股份董事长前妻伍静累计套现近亿元。

54家上市公司涉及网红直播概念湖南快乐十分玩法,对增厚利润作用有限

由此可知,在截至2020年5月18日前的6次合作中,薇娅为梦洁股份带货1200多万元。姜天武坦言,C2M模式下产品追求高性价比,在价格和毛利上都很低,这是现实,但这种运作模式也会倒逼企业去做供应链方面的变革,最核心的还是以顾客为导向、用户思维。

数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端雷达编辑部雷达编辑部 雷达财经 昨天梦洁集团CEO李菁与薇娅雷达财经出品 文 湖南快乐十分网址| 李宏晶 编|深海

财务数据显示,2019年御家汇实现净利润2722.27万元,同比下滑79.17%湖南快乐十分;扣非后归属上市公司股东的净利润仅619.20万元,同比下降94.14%。

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1月13日,"黑芝麻"在投资互动平台上表示,"公司近年来有与李佳琦、薇娅等一线网红主播开展业务合作。公司旗下上海礼多多未来将会持续加大与上述一线网红直播的合作,积极拓展新的营销模式。"

5月12日至18日期间,伍静通过集中竞价和大宗交易合计减持公司股份1419.91万股,持有公司股份占公司总股本的比例由14.03%变为12.18%。按减持均价计算,套现9644.96万元。

品牌方难以赚到钱的另外一个原因是,除了给到最低价格,还要支付给主播不菲的佣金+坑位费,赠品支出及其他运营成本,综合费用较高。

董事长前妻套现近亿,多位重要股东趁机减持

佣金之外湖南快乐十分,知名主播的坑位费也不低。罗永浩在抖音的首次直播中要求商家合作费用是60W坑位费+30%的抽佣。

与利润下滑相对应的是,公司销售费用屡创新高。湖南快乐十分

根据梦洁股份公告中提到的费用,可以估算出在同梦洁股份的合作中,薇娅2019年度的佣金率约为22.21%;2020年的佣金率约为26.26%。

不过湖南快乐十分,日前董明珠表示今后直播还会继续做,"我看的不单是数字,我看的是背后——通过直播不断地带动几万家专卖店认识到怎样把线上与线下结合得更完美,所以我现在确定了一个'格力新零售'的概念,就是把线上线下结合起来。"

5月22日的股东大会上,梦洁股份实际控制人、董事长姜天武表示,"我并不认为梦洁股份是在蹭热点。"他认为,不能具象地计算网红直播能带来多少销售和利润,要从宏观和整体来评估。湖南快乐十分公司与薇娅合作在粉丝量、引流和企业新零售变革等方面都起到了不小的作用。

据艾瑞咨询发布的数据显示,受访用户中极少取消订单或退货用户仅占27%。

值得一提的是,5月27日,梦洁股份公告称,公司董事伍伟持有公司股份614.2万股,湖南快乐十分占公司总股本的0.80%。伍伟计划在本减持计划公告之日起15 个交易日后的六个月内以集中竞价交易方式减持公司股份不超过 120.48万股,占公司总股本的比例不超过0.16%。

进入2020年,公司与薇娅合作直播销售公司产品共4次,湖南快乐十分5月18日这次暂未结算,其他3次累计销售金额为812.12万元,占公司2019年经审计营业收入0.31%,公司支付的费用为213.24万元,占公司2019年经审计营销费用的0.30%。

ST步森在回答直播带货提问时称湖南快乐十分,将从自身业务特点和转型发展的长期价值制定战略。

在网红经济爆发式增长与商家成本增加、营收增长不匹配的形势下,有分析师甚至发出"警惕网红经济泡沫"的风险提示。

同花顺IFind数据显示,目前,董事长姜天武持股19.21%为梦洁股份第一大股东;伍静在近日减持后持股11.26%,仍为公司第二大股东。

事实上,做了那么多场直播的御家汇,不仅没能增厚利润,2019年净利润反而出现剧烈下滑。

3月31日,中国消费者协会发布的《直播电商购物消费者满意度在线调查报告》显示,湖南快乐十分平台受访消费者对主播夸大和虚假宣传等两点问题反馈较多,有37.3%的受访消费者在直播购物中遇到过消费问题。

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直播带货为何屡屡创造销量神话?其中利润空间又如何呢?

据东方财富数据,目前具有直播带货概念的上市公司达54家。不过,直播业务对这些公司利润增厚有限,湖南快乐十分平台有些公司甚至出现净利润大幅下滑。

公开资料显示,伍静是姜天武前妻。2017年1月,姜天武和伍静公告离婚,伍静当时分得梦洁股份1.27亿股份湖南快乐十分开奖,占当时公司总股本的18.59%。

光大证券研报也认为,直播电商销售产品通常价格较低,主播数量多且难以管控,可能出现销售假冒伪劣商品从而影响行业形象及消费者购买意愿。

根据媒体报道,李佳琦薇娅的日常带货坑位费报价为20-40万元(根据佣金浮动),而虚拟偶像洛天依淘宝直播坑位费更是高达90万。

5月18日,"网红带货"概念股御家汇回复深交所提问时表示,公司注重品牌建设,通过多种手段加强品牌宣传和推广,网红直播、短视频业务只是公司品牌推广的多种手段之一。公司通过此类合作,在一定程度上提升了公司的品牌知名度,加强了消费者对公司产品的了解。

除此之外,梦洁股份的董事张爱纯之子周瑜在5月14日减持7.7万股;5月15日至21日,公司副总经理成艳及配偶张戬累计减持14.04万股;此前湖南快乐十分代理,公司董事、结算中心总监伍伟在3月共减持44.1万股。

薇娅带货真的为梦洁股份带来天量收益?梦洁股份在回复深交所时表示,今年以来与薇娅的三次合作累计销售金额812.12万元,占公司2019年经营收入0.31%,公司支付的费用则达213.24万元湖南快乐十分

直播带货对消费来说有很多"坑",对品牌方来说也有风险。湖南快乐十分app

也有人担心,如果一个产品的营销比重占得过重,势必要压缩产品本身的成本湖南快乐十分规则。所以用户们的反应就是大部分的网红产品,和宣传的出入过大,大有金玉其外之势。

根据一季报,梦洁股份主要从事家纺产品的生产销售,目前梦洁股份经营状况一般。前三个月梦洁股份实现营收3.63亿元,较上年同期下滑34.63%,归属于上市公司股东净利润为3057.18万元,较上年同期下滑46.63%。

热点栏目

另一上市公司金字火腿也在回复深交所问询函时表示,公司早在2018年7月就开始与淘宝主播合作,主要采取固定费用加销售佣金的模式。2019 年累计与淘宝、抖音、快手平台的相关主播合作达 71 次。公司表示,从目前销售数据看,湖南快乐十分该操作模式还不是公司的主要销售来源,其占公司的销售比例较低。

而在此前的回复函中也可以看到,该公司2019年全年直播总场数累计超8000场,其中与当红主播李佳琦合作47场。不过,"从销售占比来看,尚不构成主要销售来源,对公司经营业绩影响较小湖南快乐十分。"御家汇表示,2019年公司通过该种推广模式带来的收入占公司全年营业收入的比重为10%左右,对公司经营业绩影响较小。

一般在主播获得佣金收入后,需要按照一定比例(通常是1:2:7)在直播平台、MCN机构、主播之间进行分配。湖南快乐十分

5月15日,董明珠在京东的直播首秀上,单场直播成交额超过7亿元,被誉为带货"女王"。不过,有位格力电器的广东经销商对媒体透露,每次董明珠直播前,自己都会收到通知提示去支持。湖南快乐十分

不光是上市公司有意无意地蹭直播带货热点,在投资者平台上,股民对"直播带货"也非常关注。

2017-2019年,御家汇的销售费用分别为5.59亿元、8.47亿元以及10.41亿元。而在2014年,公司的销售费用仅1.5亿元,5年间湖南快乐十分app,销售费用增长近7倍。2019年御家汇销售费用更是占据总营收的43.16%,这背后与持续加大的网红合作不无关系。

梦洁股份利用薇娅割韭菜?花钱赚吆喝股价暴涨 股东套现近亿

5月11日,梦洁股份宣布与淘宝主播薇娅所在的电商直播机构谦寻文化签署战略合作协议,双方将不仅是在直播带货层面进行合作,薇娅还将为粉丝需求参与到梦洁家纺的设计与品控,是一种轻"C2M"模式。梦洁股份线下门店与线上网店,湖南快乐十分将有权使用薇娅肖像权。

财报显示,2019年御家汇总营业收入为24亿。若以10%的比重计算,御家汇全年8000多场直播,平均每天直播22场,平均每场收入不过3万元。

个人专栏

  • Balneaire范德安携手Hyosung参加天猫小黑盒活动,推出完美塑形泳衣!

    近日,全球时尚泳装引领品牌Balneaire范德安与全球最大氨纶品牌Creora ?生产商晓星集团 (Hyosung) 达成战略合作,将共同探索泳装潮流与舒适的更多新可能。2020年6月1日~3日,两者还将携手参加天猫小黑盒活动,为消费者带来功能和审美特性俱佳的泳衣新品,解锁不一样的海滩风情。强强合作,让泳衣不只“美”在表面真正的顶尖泳装品牌,不仅仅是“好看”就能定义的。它的美不只在于表面,还在于许许多多的细节和内在。以Balneaire范德安为例,它不仅仅在时尚设计层面引领着泳装行业趋势,同时它还以几十年的制衣经验,挑战 48 道严苛工序,联手米兰一流设计概念团队及顶级制衣工匠,以先进科技、国际优质面料完美打造高品质泳装,展现国际最前沿的时尚态度与对品质细节的不懈追求。而本次联手Hyosung(晓星集团 ),折射出Balneaire范德安在泳衣材质领域不断探索,获得日臻完美表现的初心所在。Hyosung(晓星集团)成立于1966年,是一家致力于开拓国际市场、以服务客户为宗旨的综合性韩国企业。目前,在纺织、工业材料、化学、重工业、建设、贸易及信息通信等领域确立了企业稳固地位。而其旗下的氨纶品牌——creora?,是全球市场占有率第一的氨纶品牌,市场份额高达32%左右。creora?一直追求卓越的产品品质,为满足客户需求提供各类细分市场的差别化产品。 Nike(耐克), adidas(艾迪达斯), Under Amour(安德玛), lululemon(露露乐檬), VS(维多利亚的秘密), SPANX, ULQ, H&M等成衣品牌,都躺在creora?的合作名单中!本次Balneaire范德安与Hyosung市场合作中,采用的便是creora ? power fit的产品,此款产品具有高弹,耐氯漂,耐高温的特征,能保证泳衣多次穿着洗涤后,仍具有超高弹力,并保持完美的塑形效果。Balneaire范德安与Hyosung的合作,也将推动范德安泳衣材质再次迈上新台阶,使旗下泳衣产品更具功能性和舒适性,让消费者获得更完美的穿戴体验。携手参加天猫小黑盒活动,解锁夏日夏日泳装新趋势当100多个明星都在穿的Balneaire范德安邂逅全球最大的氨纶生产厂商,会擦出什么样的火花呢?6月1日~3日,Balneaire范德安携手Hyosung参加天猫小黑盒活动,将给出这个问题的答案。活动期间,消费者不仅可以率先将巨头合力打造的新款泳衣抢到手,解锁夏日泳装新趋势;而且还可有许多惊喜福利等你来领。数量有限,先到先得!Balneaire范德安一直秉持“时尚+科技+健康+网络渠道”的品牌经营理念,在不久前的2020年中国品牌日活动会上,展示了今夏最新款式的高科技面料,将它立体塑形、体感舒适健康,抑菌抗氧功能等特点完美展现给消费者网友。而如今又有了全球最大的氨纶生产商Hyosung(晓星集团)助力,更是为Balneaire范德安的多维度领跑增加了重重的砝码,同时也为消费者的丰富选择带去利好。

  • 青岛打造世界工业互联网之都

    海尔互联工厂   资料图片   “机器换人”生产线   资料图片   赛轮公司全钢硫化车间   资料图片   青岛酷特新动能治理工程研究院   资料图片   海尔空调胶州互联工厂生产线,机器手自动安装空调零件。   张进刚 孙国祥摄  眼下,智能+工业互联网正在成为青岛的新风口。围绕打造世界工业互联网之都的目标,青岛正全方位发力,邀请全球合伙人,汇聚更多企业、资本、人才和技术集聚,联网与工业的深度融合正成为这座城市越来越常见的场景。   抢抓风口  如果说信息技术制造成就了深圳、消费互联网成就了杭州,那么工业互联网必将成就青岛。而这,正是青岛心底最热切的期盼——抢抓工业互联网风口,实现城市换道超车。  青岛,黄海之滨的制造业名城,孕育了海尔、海信、青啤、双星、澳柯玛这全国知名的“五朵金花”。信息时代、消费互联网时代,城市间激烈角逐,如何借助互联网大势,让传统的城市名片焕发新的生机?青岛开始了布局与谋划。  当下,与实体经济深度融合的互联网,为青岛制造业提供了弯道超车的最有力跳板。  面对今年突如其来的新冠肺炎疫情,传统制造业数字化渗透不足暴露出新的挑战,也让青岛更加坚定,工业互联网一定会成为城市换道超车的重大机遇。与此同时,海尔搭建的卡奥斯平台在疫情期间搭建多方共享平台方面表现出彩,将工业互联网平台的价值展现得淋漓尽致。  伴随着疫情的突袭,解决防疫医疗资源紧缺成为当时全国企业的“燃眉之急”。卡奥斯第一时间行动起来,2天时间研发上线新冠肺炎疫情医疗物资信息共享资源汇聚平台。  在河南,卡奥斯为长垣市多个卫生器材生产企业找到口罩鼻梁夹条、热风缝口密封机等资源,有效保障了防护物资的生产。  在山西,卡奥斯整合机械设备、生产原材料、智慧采购、智慧医疗等业务力量,48小时为山西侯马上线全省首条全自动医用口罩生产线,同时帮助解决生产口罩的熔喷布、无纺布等原材料紧缺问题。  作为中国最早一批探索工业互联网的企业,海尔卡奥斯已经成长为规模最大、生态引力最强的工业互联网平台,并得到了全世界范围内的普遍认可。  目前,海尔卡奥斯已成长为比肩美国通用电气和德国西门子的全球三大工业互联网平台之一,聚集了3.4亿用户和390多万家生态资源,在工业和信息化部发布的2019年跨行业跨领域工业互联网平台中,海尔卡奥斯位居第一,已经具备成为工业互联网核心平台的各种要素。  显然,这样一个工业互联网超级平台,已经为青岛在竞争中抢得了领先地位。  生态初具  青岛打造世界工业互联网之都,底气不仅来自卡奥斯。  作为制造业“触网”较早的城市,青岛已有较好基础。以推进制造业与互联网融合创新发展为主线,青岛加快建设软件定义的智能工厂,发展数据驱动的先进制造,构筑平台支撑的产业生态,形成了智能互联工厂、大规模个性化定制、远程运维等工业互联网创新模式。  一批青岛企业的实践在业内遥遥领先。青岛酷特智能就是这样一个大胆的探路者。早在2007年,该公司搭建了“互联网+”协同制造平台,建立个性化大规模定制模式,对消费者个性化需求精准捕捉。  通过搭建用户在线自主设计、实时下单的C2M(个体直接面向制造商)定制平台,青岛酷特智能实现了“一人一版,一衣一款”的设计与裁剪,从订单需求上传到定制成衣出厂,只需七个工作日。流水线上的定制西装千人千样,工人凭借电子标签(RFID芯片卡)组合生产。  青岛双星打造了全球轮胎行业首个全流程工业4.0工厂,不仅实现生产智能化、个性化,还串联起销售和服务,探索轮胎行业新模式、新业态;青岛特来电建设智能充电网,所有充电桩接入平台,实现充电智能调度、利用充电大数据为车辆体检,沉淀的大数据经过分析可以为新能源汽车企业提供决策参考;青岛宏大纺机从纺织机械远程运维突破,销往全球的清梳联等产品都能通过平台实时监控、在线会诊,相关数据也可反向用于产品优化和升级……  诸如共享制造等的新模式在青岛也能看到身影。青岛制帽产业集聚地胶州,已建立了共享工厂。制帽企业可将魔术扣、织带等部分生产环节通过APP下单,工厂接单后进行生产,并实现平台支付,就像滴滴打车一样发单、接单生产,制帽企业提供原材料,共享工场提供设备和技术。依托共享制造模式,中小企业转型找到一条路径,共享模式将行业单环节成本降低30%,在解放传统劳动力的同时,可实现100%标准化生产。  不仅本地企业、产业端已有基础,一批工业互联网国家级研究机构也已在青岛扎根。国家工业信息安全中心设立青岛赛昇工业技术研究院,赛迪研究院设立赛迪(青岛)区块链研究院,中国信通院设立信通院(青岛)科技创新中心,中国工业互联网研究院设立山东分院分中心。  打造平台  逐浪世界工业互联网之都,平台打造将是青岛未来发展的重中之重,青岛顶层设计为“一超多专”三大类平台。  其中,“一超”由海尔卡奥斯平台担纲。青岛将动员更多中小企业上云用平台,推动规模以上企业将研发设计、生产制造、运营管理等核心业务向平台转移,助力卡奥斯实现裂变式发展,成为具有全球引领力的工业互联网平台。  近日,青岛啤酒与卡奥斯达成战略合作,依托该平台共建啤酒饮料行业工业互联网平台,打造啤酒饮料行业新产品、新模式、新业态,并加速建设啤酒+产业生态圈,以平台资源实现价值倍增。  有了卡奥斯这样“顶天立地”的大平台,还需要“铺天盖地”的细分平台,即多个垂直领域的特定行业工业互联网平台和工业互联网应用服务平台,这就是“多专”平台。  围绕服装、家电、橡胶轮胎、新能源汽车、机械装备、高端化工等优势产业,青岛将建设一批特定行业工业互联网平台,将垂直行业的工业机理与平台应用深度融合,提升行业整体竞争力。  青岛还将搭建工业互联网应用服务平台,围绕工业互联网各个重点环节、关键领域,对企业实施专业化培训和智能化改造,为各个行业和各类企业提供全面、高效的工业互联网解决方案。  不论何种平台,应用场景最为关键。青岛制造业门类齐全,是平台创新的理想试验场。青岛以开放的心态,开放制造业场景,邀请全球有志之士参与进来。  在不久前的2020青岛·全球创投风投网络大会上,青岛发布首批500个“工业赋能”场景,涵盖智能应用、智能软件、工业大数据、系统集成等12个大类,任何平台都可以与企业沟通合作。未来,总计3000个场景将陆续对外发布。  不仅如此,青岛还全力以赴利用生态思维,进一步优化发展环境,集聚更多的企业、资本、人才和技术,形成“乔木”参天、“灌木”茁壮、“草木”葱郁的工业互联网“热带雨林”,构建产业链、资金链、人才链、技术链的“四链合一”生态。  推进工业互联网,“新基建”是基础。目前,青岛已获批国家第一批5G试点城市、人工智能教育试点城市,聚集人工智能骨干企业近100家,5G基站开通数量占山东的50%以上,到2022年青岛将建成5G基站3万个,实现重点城镇5G全覆盖。  工业互联网的发展离不开产业链的支持。围绕工业互联网产业链上下游的传感器、云计算、大数据、人工智能等产业,青岛已经集聚了华为、腾讯、商汤科技、科大讯飞、富士康、京东方等一大批工业互联网产业链头部企业,以此带动人工智能、大数据、芯片、传感器等新一代信息技术产业链条发展,培育完整的产业生态链。  资金和人才也是工业互联网发展的重要元素。近日,青岛揭牌成立了创投风投支持工业互联网发展联盟,引导各类投资基金向工业互联网全面倾斜,也将吸引资本和高端人才集聚,推动工业互联网科技创新。


合作专栏

  • 大量印钞必会带来通胀?普信:美国短期内不必因此担忧

    财联社(上海,编辑 黄君芝)讯,经济学家米尔顿?弗里德曼(Milton Friedman)有句名言:“无论何时何地,通货膨胀都是一种货币现象。”如果他是对的,鉴于全球央行为应对新冠危机所采取的刺激措施规模,世界可能将面临通货膨胀的“地狱”。然而,管理着逾1.3万亿美元资产的美国公共资产管理公司——普信集团(T. Rowe Price Group)26日发表报告称,美国目前不太可能受通胀困扰,而相比之下,新兴市场国家更有可能面临通胀风险。研报通过深入挖掘大规模印钞对经济和资产市场的影响来解释了上述观点。稳定的货币需求是关键 货币需求(对现金或银行存款而不是投资的需求)是决定印钞是否会导致通货膨胀的关键因素。当货币需求稳定时,央行可以大量印钞也不会引发失控的通货膨胀;但当货币需求不稳定时,印钞通常会导致货币挤兑和/或极高的通货膨胀。那么,是什么决定了货币需求的稳定性呢?普信认为,当消费者相信当地货币是保护其储蓄购买力的安全工具时,货币需求就稳定了。因此,一个通胀可控、货币稳定、财政和外部账户管理良好、产权通过法律和秩序得到保护的经济体,很可能会表现出稳定的货币需求。然而,这并不意味着当货币需求稳定时,大量印钞就无关紧要了。普信指出,当央行印钞时,它限制了投资者可获得资产的相对供应,这将迫使他们持有更多的现金。但投资者很少会对现金的回报感到满意,因此他们可能会重组投资组合,从现金转向风险更高的资产。这就造成了对风险资产的收购,进而导致了资产价格的上涨(而不是消费者价格的上涨)。较高的风险资产价格会降低企业的融资成本,增加拥有金融资产的人的财富,这两者都会增加对商品和投资的需求。通过放松金融环境,印钞刺激了经济增长(惠及所有人),随着时间的推移,通过收紧劳动力市场和相关的工资压力,给通胀带来了压力。因此,印钞最终会导致消费者价格通胀,但其传导机制远没有弗里德曼所言的那么戏剧化。高通胀通常由多重原因造成 那些因印钞而导致高通胀的国家(委内瑞拉、阿根廷、津巴布韦等)究竟是怎么回事?普信指出,这些国家的货币不具备很高价值的储存意义,同时伴有很高的通胀预期(由于历史上的政治周期导致经济过热),对财政账户和产权的管理不善,以及其他治理缺陷。如果人们不信任自己的政府,他们就不会把财富存在政府发行的货币中。更糟糕的是,这些国家中有许多都严格限制资本外流,这意味着国内储户甚至无法获得稳定的外汇来保障储蓄安全。因此,他们更倾向于将财富储存在商品中。由于这些经济体的供应面受到限制,人们囤积财富储存工具的行为进而导致了商品的短缺和价格的上涨。美国前景如何? 普信认为,美国不太可能步上述国家的后尘。美联储资产负债表的大幅扩张,是货币需求激增的结果。面对大规模限制措施及没有收入的前景,家庭和企业纷纷向银行贷款,以确保他们能够获得在此期间用于支付必需品和运营费用的美元。通过复杂的金融中介链,这导致了对影子银行系统的挤兑。不过,美联储的快速反应为影子银行系统避免了如当年雷曼兄弟般的惨况,即以低价向市场倾销资产。因此,美联储资产负债表增加的根本原因是货币需求的增加,这与导致高消费价格通胀和货币挤兑的货币需求内爆截然不同。当货币需求企稳时,资产价格可能会随之上涨,这对投资者来说是个好消息。在普信看来,人们已经很好地度过了货币需求的高峰期,投资组合的再平衡过程已经开始。“这也解释了美国股市的快速复苏。”最后,普信特别指出,新兴市场的通胀预期、财政管理、法律和秩序以及外部账户管理都不像发达经济体那样强劲,其中一些国家的货币需求很可能会变得不稳定,进而有出现高通胀的可能性。


  • 珠峰4.8亿年大事记——从海底之尘到世界之巅

    来源:星球科学评论在世人眼中,珠穆朗玛峰似乎总是以一种永恒并且伟岸的形象出现。它高冷地站在这个星球的顶点,带给这个世界以崎岖的地形、庞大的冰川、极致的景观、变幻的气候和地震的风险[注]。只有很少的人考虑过,这样一个庞然大物从何而来,又将去向何处。

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